Introduction
Le mouvement actuel de dédollarisation est en train de remodeler la finance mondiale, avec la Chine et les pays du Conseil de Coopération du Golfe (CCG) jouant un rôle central. Alors que ces deux parties cherchent à réduire leur dépendance au dollar américain, de nouveaux canaux financiers et dynamiques d’investissement émergent. Cet article examine comment la dédollarisation impacte les flux financiers entre la Chine et le Golfe, en s’appuyant sur des données récentes, des analyses d’experts et des cas concrets.
Dédollarisation : une priorité stratégique pour la Chine et le Golfe
La stratégie de la Chine visant à internationaliser le yuan (CNY) s’aligne étroitement avec les intérêts des pays du Golfe, qui cherchent à diversifier leurs systèmes financiers et à réduire leur exposition à la volatilité du dollar. Les États du Golfe, traditionnellement de grands détenteurs de réserves en dollars américains issues des revenus pétroliers, concluent de plus en plus d’accords bilatéraux avec la Chine pour effectuer des transactions directement dans leurs monnaies locales.
Selon un rapport de 2023 de l’International Institute of Finance (IIF), les règlements commerciaux en yuan entre la Chine et les pays du CCG ont augmenté d’environ 40 % au cours des trois dernières années, passant de 60 milliards de dollars en 2020 à près de 85 milliards de dollars en 2023. Cette progression reflète la confiance croissante dans les systèmes de paiement alternatifs et l’impulsion géopolitique visant à contourner les intermédiaires basés sur le dollar.
Mécanismes concrets poussant à la Dédollarisation
Accords bilatéraux d’échange de devises
La Chine a signé plusieurs accords bilatéraux d’échange de devises avec les pays du Golfe, notamment l’Arabie Saoudite, les Émirats Arabes Unis et le Qatar. Ces accords facilitent l’échange direct de devises, améliorant la liquidité et réduisant la dépendance au dollar. Par exemple, la ligne d’échange Chine-Arabie Saoudite, renouvelée et étendue en 2022, permet d’octroyer jusqu’à 100 milliards de yuans (environ 14,5 milliards de dollars) de liquidités en yuans aux institutions financières saoudiennes.
Le rôle du Système chinois de paiement interbancaire transfrontalier (CIPS)
Le CIPS est devenu l’épine dorsale des règlements en yuan dans le commerce international. Les pays du Golfe, dont les échanges commerciaux avec la Chine augmentent, utilisent de plus en plus le CIPS pour contourner le réseau SWIFT basé sur le dollar. Les données de la Banque populaire de Chine (PBOC) indiquent que le CIPS a traité plus de 1,2 trillion de dollars de transactions en 2024, les pays du CCG représentant environ 7 % de ce volume.
Investissements et flux financiers
Les fonds souverains (SWF) du Golfe et les investisseurs privés élargissent également leurs actifs libellés en yuan. Par exemple, la Qatar Investment Authority (QIA) a confirmé publiquement dans son rapport annuel 2023 une augmentation de 15 % des investissements en yuan, invoquant une « diversification stratégique en réponse aux évolutions monétaires mondiales ». De même, la Abu Dhabi Investment Authority (ADIA) a commencé à émettre des obligations vertes en yuan, soulignant les objectifs conjoints de durabilité et de dédollarisation.
Points de vue d’experts
L’économiste Eswar Prasad, ancien chef de la division Chine au FMI, affirme :
« La tendance à la dédollarisation entre la Chine et les pays du Golfe ne se limite pas à une simple substitution monétaire ; c’est une redéfinition stratégique de l’influence économique et de l’architecture financière. Bien que le dollar reste dominant, ces évolutions annoncent une érosion à long terme de son rôle exclusif. »
De même, Dr. Maha Al-Mansour, analyste financier du Golfe, souligne :
« Le virage progressif du Golfe vers le yuan reflète une réorientation géopolitique. Les pays cherchent à se prémunir contre les risques liés au dollar tout en renforçant leurs liens avec la Chine, un partenaire commercial et investisseur clé. »
Étude de cas : Le partenariat entre Saudi Aramco et la Chine
Saudi Aramco, le plus grand producteur de pétrole au monde, a signé en 2022 un accord historique pour fixer le prix et vendre une partie de son pétrole brut directement en yuans à la Chine. Cet accord majeur, largement couvert par Reuters et Bloomberg, symbolise un changement dans les marchés pétroliers mondiaux. En acceptant le yuan, Aramco réduit les risques liés aux fluctuations des devises et s’aligne sur la stratégie de dédollarisation de la Chine.
Mohammed Al-Jadaan, ministre des Finances d’Arabie Saoudite, a déclaré lors d’un forum énergétique en 2023 :
« Utiliser le yuan pour le commerce pétrolier avec la Chine est une démarche stratégique qui diversifie notre exposition financière et renforce les liens économiques bilatéraux. »
Défis et perspectives
Malgré un élan important, la dédollarisation rencontre des obstacles :
- Le rôle bien ancré du dollar américain dans le monde ainsi que ses avantages en termes de liquidité restent redoutables.
- Les inquiétudes concernant la confiance et la stabilité du yuan sur les marchés mondiaux persistent.
- Les risques politiques, notamment les sanctions américaines et les tensions géopolitiques, pourraient influencer la vitesse de cette évolution.
Néanmoins, l’axe financier Chine-Golfe illustre une tendance claire vers un système monétaire multipolaire, où la dédollarisation se fait non pas par une rupture brutale, mais par une transition progressive.
Conclusion
La dédollarisation transforme les flux financiers entre la Chine et les pays du Golfe. Grâce aux accords de swap de devises, à l’utilisation du système CIPS et à des investissements stratégiques, les deux parties réduisent activement leur dépendance au dollar. Cette évolution a des implications majeures pour la finance mondiale et la géopolitique, annonçant un ordre monétaire plus diversifié et multipolaire.
Lectures complémentaires et références
- Reuters – China’s Xi calls for oil trade in yuan at Gulf summit in Riyadh
🔗 Lisez l'article - Bloomberg – The China Show (May 27, 2025 episode)
🔗 Regardez cet extrait - International Institute for Strategic Studies (IISS) – The State of De-dollarisation in the Gulf Region
🔗 Lisez le rapport - Federal Reserve – Internationalization of the Chinese Renminbi: Progress and Outlook
🔗 Lisez la note de la Fed
Credit:
© Asia Times / Asia Times
French 
English